比亚迪现在最大的危险，不是车卖不出去。 而是车还在卖，但钱越来越难赚了。
2025 年，比亚迪卖了 460 万辆车，还是全国第一。 但问题是，它的销量增速只剩下7.7%。 而整个中国新能源车市场，增长了28.2%。
这说明什么？ 说明比亚迪虽然还是老大，但已经开始跑不赢大盘了。
更扎心的是，2025 年它的营收只涨了3.5%， 净利润却直接掉了将近19%。
说白了就是： 卖得更多了，赚得更少了。
为什么？ 因为整个新能源车行业，已经彻底杀进了价格战、淘汰赛、肉搏战。
比亚迪自己都承认，行业竞争已经"白热化"。 成本在涨，费用在涨，研发还得继续砸。 2025 年，它一年研发就花了630 多亿。
这说明，比亚迪不是不想保利润，
而是它根本不敢停。
你一停，别人就冲上来了。
所以现在的比亚迪，表面上还是冠军， 但实际上，已经从过去的高速狂奔， 进入了高压苦战。
国内越来越卷，它只能拼命出海。 2025 年，比亚迪海外销量突破100 万辆，增长超过一倍。 海外收入占比也快到四成了。
这说明，未来比亚迪还能不能继续往上走，
关键已经不只是中国市场，
而是它能不能在全球市场真正站稳。
所以，最核心的结论就一句话：
比亚迪的问题，不是突然不行了。而是整个中国新能源汽车行业，已经告别暴涨时代，正式进入残酷淘汰赛。
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